Crowdfunding inwestycyjny w Polsce w 2024 roku

Zmiana przepisów, która weszła w życie w listopadzie 2023 roku znacząco zmieniła kompetencje i formę działania platform crowdfundingowych w Polsce i Unii Europejskiej. Nie wszystkie zmiany są widoczne na pierwszy rzut oka, ale nie brak też takich, które namacalnie wpłynęły na proces emisji akcji.

Istnieje wiele platform crowdfundingowych, zarówno polskich, jak i międzynarodowych, które oferują różnorodne usługi wspierające organizację zbiórek. Lecz na ten moment (czerwiec 2025 roku) Emiteo jest jedyną licencjonowaną aktywnie działającą platformą crowdfundingu inwestycyjnego w Polsce. Działalność ta podlega odpowiednim regulacjom prawnym, w tym ustawie dotyczącej crowdfundingu, dlatego należy zwracać szczególną uwagę na kluczowe aspekty prawne.

Siłą rzeczy potrzeba czasu, by zarówno potencjalni emitenci, jak i członkowie społeczności inwestorskiej przyzwyczaili się do nowych rynkowych realiów. Z tego powodu zdecydowaliśmy się rozwiać wątpliwości, z jakimi zgłaszają się do nas potencjalni klienci, wyjaśnić istotę crowdfundingu inwestycyjnego oraz opisać aktualny zakres naszych usług, wraz z sugestią, kiedy warto się do nas zgłosić.

Wprowadzenie do finansowania społecznościowego

Finansowanie społecznościowe, znane szerzej jako crowdfunding, to innowacyjny sposób pozyskiwania środków na realizację różnego rodzaju projektów. W praktyce polega na tym, że crowd, czyli tłum / społeczność skupiona wokół danego przedsięwzięcia wspiera je finansowo, często w zamian za określone korzyści.

W przypadku crowdfundingu inwestycyjnego, wsparcie to przybiera formę inwestycji – inwestorzy przekazują środki na rozwój spółki, a w zamian otrzymują jej akcje. Dzięki temu stają się współwłaścicielami i mają realny wpływ na dalszy rozwój firmy. Finansowanie społecznościowe w ramach crowdfundingu inwestycyjnego to coraz popularniejsza alternatywa dla tradycyjnych metod finansowania, szczególnie w przypadku startupów i młodych spółek, które często napotykają bariery w dostępie do kredytów czy funduszy Venture Capital. To rozwiązanie pozwala nie tylko zebrać kapitał, ale także zbudować zaangażowaną społeczność wokół projektu, co jest często niedoceniane w dalszym rozwoju i ekspansji.

Rodzaje crowdfundingu inwestycyjnego

Crowdfunding inwestycyjny to pojęcie obejmujące kilka różnych modeli finansowania, które można dopasować do specyfiki projektu i potrzeb spółki. Najpopularniejszy jest equity crowdfunding (ECF), w którym inwestorzy obejmują akcje spółki w zamian za finansowanie – stając się tym samym jej współwłaścicielami. Alternatywą jest crowdfunding debt, polegający na udzielaniu spółce pożyczek przez społeczność inwestorów, które następnie są spłacane wraz z odsetkami. Spotykany jest także model hybrydowy, łączący elementy obu tych rozwiązań – inwestorzy mogą otrzymać zarówno akcje, jak i prawo do zwrotu części środków w określonym terminie. Wybór odpowiedniego rodzaju crowdfundingu inwestycyjnego zależy od charakteru projektu, branży oraz celów, jakie stawia sobie spółka. Każdy z tych modeli pozwala na elastyczne pozyskanie kapitału i zaangażowanie społeczności w rozwój przedsięwzięcia.

Finansowanie społecznościowe w wymiarze inwestycyjnym = emisja akcji

Trzon naszej działalności pozostaje niezmieniony — jako platforma crowdfundingowa przede wszystkim przeprowadzamy naszych klientów przez emisję akcji. Schemat tego procesu jest prosty i pozostaje niezmieniony; jeżeli oferta danej spółki okaże się atrakcyjna dla potencjalnych inwestorów obejmą oni akcje danego projektu, a emitent zdobędzie kapitał niezbędny do przyspieszenia rozwoju i realizacji zapowiedzianych planów.

Ten aspekt działalności Emiteo pozostaje niezmieniony. Zmienił się za to wygląd procesu, w trakcie którego inwestorzy obejmują akcje (więcej o zmianach przeczytasz we wcześniejszym artykule naszego autorstwa).

Jednocześnie zmieniły się zasady naszej współpracy z emitentami — obecnie przeprowadzamy jeszcze bardziej skrupulatne due diligence potencjalnych klientów. Dzięki temu możemy skuteczniej odsiewać projekty z nikłą szansą powodzenia oraz projekty spółek, których sytuacja finansowa nie jest stabilna.

Zmiana przepisów wpłynęła także na biznesy, które dotychczas organizowały crowdfunding samodzielnie. Przed listopadem 2023 popularną formą zbiórki kapitału na przeróżne cele (choć prym wiodła tu branża budowalna) było oferowanie udziałów do nieoznaczonego adresata w spółce z o.o. Zazwyczaj to spółki organizowały zbiórki samodzielnie, nie korzystając z pośrednictwa platform. Działalność w takiej formie była możliwa, gdyż spółki z o.o. nie podlegały pod przepisy o ofercie publicznej.

Nowe przepisy nie pozwalają na takie działania. Od 4 grudnia 2024 roku oferty publiczne o wartości do 1 mln €, skierowane do nieoznaczonego adresata, nie korzystają ze zwolnienia z obowiązku pośrednictwa firmy inwestycyjnej. Tym samym, spółki, które chcą przeprowadzić taką ofertę, muszą skorzystać z pośrednictwa firmy inwestycyjnej (domu maklerskiego) lub platformy crowdfundingu inwestycyjnego. Jeżeli spółka zdecyduje się na emisję za pośrednictwem licencjonowanej platformy crowdfundingowej, limit wyniesie aż 5 mln € (za okres 12 miesięcy).

Rozważasz taką formę zbiórki kapitału dla swojego projektu? Zgłoś się do nas, pisząc na napiszdonas@emiteo.pl. W treści wiadomości zawrzyj podstawowe informacje o Twojej działalności.

Kwestie prawne związane z finansowaniem społecznościowym

Decydując się na finansowanie społecznościowe w ramach crowdfundingu inwestycyjnego, należy pamiętać o licznych regulacjach prawnych, które mają na celu ochronę zarówno spółki, jak i inwestorów. W ramach crowdfundingu inwestycyjnego obowiązują przepisy ustawy o finansach publicznych oraz ustawy o obligacjach, a także regulacje unijne, które określają m.in. limity zbiórek i zasady informowania uczestników rynku. Spółka planująca emisję akcji musi spełnić określone wymogi formalne, takie jak przygotowanie odpowiedniej dokumentacji, uzyskanie zgód oraz rzetelne informowanie inwestorów o ryzykach i szczegółach oferty. W przeciwnym przypadku zarówno spółka, jak i inwestorzy mogą ponieść konsekwencje prawne, dlatego warto korzystać z pomocy doświadczonych doradców i platform, które dbają o zgodność działań z obowiązującym prawem.

Crowdfunding a ryzyka inwestycyjne

Crowdfunding inwestycyjny, choć daje szansę na atrakcyjne zyski i udział w rozwoju innowacyjnych projektów, wiąże się także z określonymi ryzykami. Inwestorzy muszą liczyć się z możliwością utraty części lub całości zainwestowanych środków, zwłaszcza jeśli projekt nie osiągnie zakładanych celów lub spółka napotka trudności finansowe. Warto pamiętać, że wartość akcji może ulegać zmianom, a niepowodzenie projektu może oznaczać brak zwrotu z inwestycji. Dodatkowo, crowdfunding inwestycyjny nie jest objęty ochroną depozytów, co oznacza, że w przypadku upadłości spółki inwestorzy nie mają gwarancji odzyskania pieniędzy. Przed podjęciem decyzji o wsparciu danego projektu, warto dokładnie przeanalizować informacje o spółce, jej planach i ryzykach, a także skonsultować się z ekspertami. Świadome podejście do inwestowania pozwala lepiej zarządzać ryzykiem i zwiększa szanse na sukces.

Przykłady udanych kampanii crowdfundingowych w Polsce

Polski rynek finansowania społecznościowego dynamicznie się rozwija, a liczne udane kampanie są najlepszym przykładem skuteczności tej formy pozyskiwania środków. Spektakularnym przykładym była emisja akcji Matys Investment, przeprowadzona na platformie Emiteo. Spółka zebrała 10 milionów złotych na rozwój nowoczesnego biurowca w centrum Szczecina w niecałą godzinę, bijąc jednocześnie kilka rekordów polskiego rynku equity crowdfundingu. Tak ogromne zainteresowanie inwestorów pokazuje, że finansowanie społecznościowe w Polsce to realna szansa na rozwój biznesu i realizację ambitnych projektów z różnych branż – nawet w warunkach silnej konkurencji i ograniczonego dostępu do tradycyjnych źródeł kapitału. Udane emisje nie tylko zapewniają środki, ale także budują społeczność wokół projektu, co często przekłada się na dalszy sukces na rynku.

Czym więc obecnie zajmujemy się w Emiteo? 

Przede wszystkim:

• Doradzamy, jak przygotować ofertę, która przyciąga inwestorów: pomagamy pokazać Twój biznes z najlepszej strony – merytorycznie i strategicznie.

• Tworzymy landing i materiały promocyjne, które działają: zadbamy o treści, prezentację, storytelling i wygląd Twojej emisji.

• Uczymy Cię, jak skutecznie komunikować emisję: podpowiadamy, co działa, czego robić nie wolno, jak angażować odbiorców i jak mówić do inwestorów.

• Obsługujemy wszystkie formalności: dokumenty ofertowe, struktura emisji, zgodność z przepisami – pomagamy Ci przejść przez to krok po kroku, bez zbędnego stresu.

• Dostarczamy technologię, która daje Ci kontrolę: masz dostęp do Panelu Emitenta, gdzie na bieżąco widzisz postęp prekampanii i emisji.

• Wspieramy Cię również po emisji: pomagamy w założeniu rejestru akcjonariuszy, kontaktach z inwestorami i działaniach poemisyjnych.

Przyczyny decyzji o samodzielnej emisji mogą być różne, ale właściwie każda emisja, mimo prostoty pomysłu, to długi i zawiły proces, który wiąże się z wieloma formalnościami, przygotowaniami i niełatwymi decyzjami. Współpraca z naszą platformą znacząco odciąża spółki, które korzystają z naszej wiedzy i wsparcia, działając jednocześnie wedle własnego rytmu.

Know-how, którym się dzielimy, dotyczy zarówno emisji akcji, jak i poprzedzających je prekampanii, które sprawdzają zainteresowanie danym projektem.

Wierzymy w moc finansowania społecznościowego, ale nie jest to magiczny sposób na sukces

Emisja akcji przeprowadzona we właściwy sposób, w odpowiednim czasie i przez dobrze przygotowany zespół może być trampoliną do biznesowego sukcesu. Nie zawsze jednak tak będzie, a podstawowa przyczyna jest prozaiczna — mimo wielu zalet crowdfunding nie jest sposobem finansowania skrojonym pod każdą firmę.

Skąd masz wiedzieć, czy Twoja firma spełnia przesłanki niezbędne, by myśleć o emisji akcji?

Skontaktuj się z nami i zwięźle opisz swój projekt, a my damy znać czy możemy Ci pomóc.

Konsultacje dotyczące finansowania społecznościowego są bezpłatne i niezobowiązujące. W ramach takich konsultacji przekażemy Ci wiedzę niezbędną, aby ocenić, czy crowdfunding inwestycyjny to odpowiednie rozwiązanie dla Twojego biznesu.

Podsumowując, Emiteo może okazać się odpowiednim partnerem biznesowym dla Ciebie, jeżeli:

• chcesz przeprowadzić społecznościową emisję akcji, używając naszej platformy, automatyzując tym samym cały proces,

• chcesz przeprowadzić społecznościową emisję akcji na własną rękę, ale szukasz ekspertów, którzy Ci w tym pomogą,

• szukasz rzeczowej wiedzy na temat potencjalnych metod finansowania Twojego biznesu, a wśród dostępnych opcji rozważasz crowdfunding inwestycyjny.

Wypełnij formularz, a sprawdzimy, czy emisja akcji to odpowiednie rozwiązanie dla Twojej spółki.